16亿人口新需求 黄金或在绝望中重生

16亿人口新需求 黄金或在绝望中重生

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“今年以来黄金首饰市场的需求受到一定的压力,尤其是中国和印度两大首饰需求市场,都在过去3个季度显示有所下降。而且第二季度和第三季度下降的有超过两位数了,百分之十几的下降。”世界黄金协会中国区董事总经理王立新接受采访时表示。

黄金惨淡的实物需求

受前三季度需求疲弱拖累,黄金市场多头节节败退,今日在股债双杀的背景下,避险情绪仍未给黄金有些许支持,黄金价格再次刷新近期新低。

长久以来,印度一直是在实物黄金需求中扮演中重要角色。不过目前,印度黄金消费需求跌至多年来的低点。

印度当地3000-3100卢比/克的金价遏制了黄金消费者的购买需求,印度金价上一次达到此高位是在2013年。更剧烈的价格波动加上本身的高价位,均对需求形成重压。虽然印度消费者最终可能会逐渐适应更高价格,然而价格波动同时加上高金价的确是具有破坏性的组合。

除了要适应更高的金价,印度农村人口还受制于近年来较低的可支配收入。虽然今年良好的季风雨水应该会对为这些重要的黄金购买者的持续购买黄金带来利好,但他们的收入依然未能完全从前两年极少量的季风降雨量带来的负面影响中恢复过来。同时,农村地区的通货膨胀继续高于城市地区,进一步压缩了农村家庭支出。

上个月印度还废除了500卢比和1000卢比面值的钞票,从中长期角度看,极大的阻碍了印度的黄金消费。而近期印度金融风险事件再升级,在大举废钞之后,印度把矛头转向黄金,开始强制性充公黄金。

除印度外,中国也是黄金的一大买家,然而中国需求也是一蹶不振。英国《金融时报》本月1日援引贸易商及银行人士的话称,在中国政府出手严控资本外流之际,正收紧商业银行的黄金进口配额。作为世界最大黄金消费国之一,中国对国际金价的影响力已今非昔比。据香港、瑞士、澳洲及英国出口数据,今年前9个月中国内地黄金进口量约为905吨。如果严格实施配额,对全球黄金需求将是极大的打击。

深圳水贝是中国最大的金银珠宝加工基地,一家水贝知名的黄金加工批发公司董事长告诉记者,在2016年的企业经营过程中,明显感受到订单量不足,业务量同比下降明显。他推测,下游经销商正在经历着“去库存”,铺货不积极是他的直观感受。

一位上海城隍庙商铺负责人也对记者表示:“今年黄金需求量的确有明显下降现象,水贝加工行业的数据惨淡是可以预料的,甚至可能更糟,按他的预估,黄金饰品需求甚至可能下滑至30%,因为从消费者度来看,在经历了2013年中国大妈抄底被套之后,黄金首饰消费正趋于理性。”

16亿新需求黄金绝望之后涅槃

不断走低的金价似乎黄金多头也放弃了抵抗。据美国商品交易委员会的报告,目前黄金总持仓规模已经跌至今年2月以来最低水平。此外,小型投机者的黄金多头持仓已经处于年内最低水平,而商业性头寸也显著消除了他们的空头头寸。

而全球最大的黄金ETF:SPDR Gold Trust的持仓量显示,本周一黄金ETF减仓5.1吨,为连续第17个交易日减持,在此期间的减仓一共接近150吨,是过去三个季度的增持的近两倍。该持仓量数据也创下近6个月来的低点。

持仓量的减小意味着投资者普遍看空黄金。不过,从历史数据看,当黄金市场处于牛市时,黄金持有量会不断增加,而黄金熊市时则减少。鉴于目前持仓量是在低位,对黄金多头来说也许是个好消息,因为当大家都绝望的时候,往往就是市场见底的时候。

事实上,过去三周总持仓的减少是2008年以来最大的一次,有市场人士认为,这是非常积极的信号,因为这意味着低点的出现。

从基本面来看,中长线最大的利好也可能来源于需求的预期,虽然2016年对于需求来说已经差到了极点,然而展望2017年,16亿人口的新增需求可能开始逐渐地关注黄金投资。

伊斯兰金融机构会计和审计组织(AAOIFI)和世界黄金协会(WGC)联合推出“沙里亚黄金标准及其交易规范”(Shari'ah Standard No. 57 on Gold and its Trading Controls)。新标准将给伊斯兰金融机构和参与者投资黄金以及进行黄金交易提供指导,将为伊斯兰金融机构及其客户提供符合伊斯兰教法的黄金投资新选择,丰富他们的投资渠道。

多年以来沙里亚(伊斯兰教法)立法者都认为黄金投资属于“高利贷的一种”,因此伊斯兰投资者与金融机构会避免购买与黄金相关的金融产品。新标准将为伊斯兰投资者参与到黄金市场扫清障碍,占全球69亿总人口25%的伊斯兰民众即约16亿人将被准许投资黄金。世界黄金协会预计,新规将增加1000吨的黄金需求。

  • 发表于 2016-12-13 07:11
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